Ozon впервые выплатил дивиденды дважды: что это значит для селлеров

Акционеры МКПАО «Озон» одобрили выплату финальных дивидендов за 2025 год — 70 рублей на акцию. Дивидендная доходность составила 1,7%, отсечка назначена на 26 мая. Это вторая дивидендная выплата в истории компании: первая прошла в конце 2025 года и составила 143,5 рублей на акцию.

#Финансовые результаты: от убытков к прибыли

Цифры Ozon за 2025 год выглядят впечатляюще. Выручка выросла до 998 млрд рублей — это +63% к показателям 2024 года. Валовая прибыль подскочила более чем вдвое и достигла 230 млрд рублей (+130%).

EBITDA составила 156,4 млрд рублей, а убыток по итогам года сократился до символических 0,9 млрд рублей против 59,4 млрд годом ранее. Компания показала чистую прибыль четвёртый квартал подряд — 3,7 млрд рублей в последнем отчётном периоде.

Ozon переходит от стратегии «растём любой ценой» к модели «растём с прибылью» — это принципиально меняет приоритеты бизнеса.

На 2026 год площадка обещает устойчивую годовую прибыль и рост GMV на 25–30%. Платформенная бизнес-модель наконец начинает конвертироваться не только в объёмы продаж, но и в реальные деньги для акционеров.

#Что меняется для селлеров

Когда маркетплейс работает в убыток, он вынужден конкурировать за продавцов и покупателей через низкие комиссии, субсидии и агрессивный маркетинг. Ozon долгое время шёл именно по этому пути — вкладывал в инфраструктуру, логистику и привлечение трафика, жертвуя рентабельностью.

Теперь ситуация изменилась. Прибыльная площадка больше не нуждается в дотировании экосистемы в прежних масштабах. Это открывает несколько сценариев:

• Рост комиссий — площадка может пересмотреть тарифы для продавцов, особенно в высокомаржинальных категориях
• Удорожание рекламы — ставки на продвижение могут вырасти, так как спрос на трафик остаётся высоким
• Изменение логистических тарифов — себестоимость доставки и хранения может перекладываться на селлеров более активно

#Как это скажется на малом и среднем бизнесе

Для крупных селлеров с отлаженными процессами и высокой оборачиваемостью изменения не критичны — они смогут адаптироваться. А вот для малого и среднего бизнеса рост издержек может стать серьёзным вызовом.

Если комиссии вырастут на 2–3%, а стоимость рекламы увеличится на 15–20%, юнит-экономика многих товаров окажется под вопросом. Продавцам придётся либо оптимизировать операционку, либо искать альтернативные каналы сбыта.

#Сравнение с конкурентами

Wildberries и Яндекс Маркет тоже движутся в сторону рентабельности, но пока не демонстрируют такой же динамики по прибыли. Wildberries продолжает инвестировать в расширение складской сети и международную экспансию, что давит на маржинальность. Яндекс Маркет интегрируется в экосистему Яндекса, где приоритет — не столько прибыль маркетплейса, сколько синергия с другими сервисами.

Ozon же делает ставку на финансовую устойчивость и возврат денег акционерам. Это сигнал рынку: компания готова конкурировать не только объёмами, но и эффективностью.

#Что делать селлерам в 2026 году

1. Пересчитать юнит-экономику — закладывайте возможный рост комиссий и рекламных ставок на 10–15%
2. Диверсифицировать каналы — не держите все яйца в одной корзине, развивайте продажи на Wildberries, Яндекс Маркете и собственном сайте
3. Оптимизировать логистику — переходите на FBO там, где это выгоднее, используйте консолидацию и кросс-докинг
4. Следить за изменениями тарифов — площадки редко анонсируют повышения заранее, будьте готовы быстро адаптироваться

#Главное

Выплата дивидендов Ozon — это не просто финансовая новость. Это сигнал о смене приоритетов: площадка переходит от агрессивного роста к устойчивой прибыли. Для селлеров это означает, что эра «дешёвых» маркетплейсов заканчивается.

В 2026 году выживут те, кто умеет считать деньги, оптимизировать процессы и не зависит от одного канала продаж. Следите за изменениями тарифов, закладывайте запас прочности в юнит-экономику и будьте готовы быстро реагировать на новые условия игры.