Июль на бирже: почему из 10 ритейлеров выросли только трое

Июль 2026 года оказался худшим месяцем для акций публичных ритейлеров: из десяти компаний, торгующихся на бирже, выросли только три — «Лента», «Аптечная сеть 36,6» и «ВсеИнструменты.ру». Остальные игроки показали отрицательную динамику на фоне роста себестоимости грузоперевозок, перебоев с топливом и повреждения складских объектов. Разбираем, что происходило с котировками и какие выводы из этого могут сделать селлеры.

#Что давило на рынок в июле

Сразу несколько факторов ударили по настроениям инвесторов. Индекс потребительских настроений снизился до 89,5 пункта — это минус 8,3 пункта к июню и минус 15,5 пункта к прошлому году. Медианная оценка инфляционных ожиданий на год вперед выросла до 14,7% (+2,3 п. п. к июню, +1,7 п. п. к июлю 2025-го).

К этому добавились операционные проблемы: рост себестоимости грузоперевозок, перестройка логистических маршрутов из-за перебоев с топливом, повреждение ряда складских объектов и утрата товарных запасов. Для ритейлеров это означает рост издержек и давление на маржу — а инвесторы на такие сигналы реагируют быстро.

Июль показал: даже крупные сети не застрахованы от внешних шоков, а фондовый рынок мгновенно отражает любые логистические и макроэкономические риски.

#Food-ритейл: «Лента» выросла, X5, «О’Кей» и «Магнит» упали

#«Лента»: редкий плюс в продуктовом секторе

Акции «Ленты» в июле выросли на 3,66% — с 1815,50 до 1882 руб. Это продолжение июньского роста (+6,46%), хотя в мае и апреле бумаги падали на 14,77% и 11,16% соответственно.

Компания активно развивалась: открыла первый гипермаркет в Нефтеюганске, а «Дом Лента» арендовала новый офис в Москве площадью 2079 кв. м. Во втором квартале выручка выросла на 28,8% год к году и достигла 341,6 млрд руб., LFL-продажи прибавили 6,5%. Правда, не обошлось без неприятностей: французская студия Miraculous Corp. подала иск за использование персонажей на коммерческой продукции.

#X5: падение на 9,7% и новые облигации

Бумаги X5 (сети «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Красный Яр» и «Слата») снизились на 9,7% — с 2262,50 до 2043 руб. В июне падение составило 7,61%, хотя в мае был рост на 5,92%.

Компания разместила рублевые облигации серии 003P-20 на 22 млрд руб. и выкупила дистрибуторский бизнес алкогольной ГК «Город 77» — активы интегрируют в франчайзинговую сеть «Около». Выручка X5 во втором квартале выросла на 9,9% до 1,29 трлн руб., LFL-продажи — на 4,2%, LFL-трафик — на 1,2%.

#«О’Кей» и «Магнит»: продолжение негативного тренда

Депозитарные расписки «О’Кей» упали на 6,99% — с 43,18 до 40,16 руб. В июне снижение было 2,61%, в мае — рост на 1,12%. После покупки «Лентой» оператора гипермаркетов «О’Кей» (ООО «РБФ-Ритейл») часть магазинов сети уже работает под брендом «Ленты».

Акции «Магнита» потеряли 5,94% — с 1916,50 до 1802,50 руб. Падение продолжается несколько месяцев подряд: июнь — минус 17,21%, май — минус 7,73%, апрель — минус 18,51%. При этом ритейлер внедрил технологии компьютерного зрения в 430 магазинах больших форматов и купил складской комплекс для хранения картофеля (7 тыс. кв. м) в Тамбовской области. А с 6 сентября «Магнит Маркет» приостановит работу основного сайта и приложения — сервис перестанет быть маркетплейсом и станет «расширенной полкой».

#Non-food, fashion и маркетплейсы: рост только у «36,6» и «ВсеИнструменты.ру»

#«Аптечная сеть 36,6»: +20% на фоне покупки конкурента

Акции «Аптечной сети 36,6» в июле подскочили на 20,04% — с 4,89 до 5,87 руб. Это особенно заметно на фоне предыдущих месяцев: в июне падение составляло 22,9%, в мае — 11,12%, в апреле — 9,59%.

Причина роста — покупка 45 аптек сети «Трика» (включая юрлица «Трика», «Вега», «Фармтун-6» и «Фармацевтическая гильдия»). Компания усилит присутствие в Москве, Подмосковье и Ярославской области, а также выйдет в новый регион — Орловскую область.

#«ВсеИнструменты.ру»: рекордный ассортимент и +13%

Бумаги «ВсеИнструменты.ру» выросли на 13,17% — с 65,29 до 73,89 руб. Это разворот после долгого падения: июнь — минус 8,72%, май — минус 1,99%, апрель — минус 5,17%.

Во втором квартале компания добавила более 350 тыс. SKU — рекордный показатель и более чем двукратный рост к аналогичному периоду 2025-го. Выручка за квартал составила 50,6 млрд руб. (+10% год к году), за полугодие — 89,6 млрд руб. (+3%).

#Ozon: минус 16,68% и рост страховки складов

Акции Ozon упали на 16,68% — с 3413,50 до 2844 руб. Падение продолжается: июнь — минус 14,4%, май — минус 3,58%, апрель — минус 7,82%. Инвесторов пугают инфраструктурные риски и перебои в логистике. В июле Ozon повысил стоимость страхования товаров на своих складах более чем в 3,3 раза.

При этом чистая прибыль компании во втором квартале достигла 10,1 млрд руб. — в 28 раз больше, чем годом ранее. Ozon продолжает наращивать складские мощности:

• логистический центр для крупногабаритных товаров в Пермском крае — 40 тыс. кв. м;
• аналогичный объект в Воронежской области — свыше 80 тыс. кв. м (запуск в 2027 году);
• проект в Алтайском крае — свыше 100 тыс. кв. м.

#«М.Видео»: минус 17,74% и объединение с «Эльдорадо»

Бумаги «М.Видео» снизились на 17,74% — с 57,65 до 50,30 руб. В июне падение было 8,78%, в мае — рост на 2,18%. объединила сайт и приложение «Эльдорадо» — это очередной этап развития омниканального маркетплейса. Оборот платформы за первое полугодие превысил 17,7 млрд руб., увеличившись в 4 раза к прошлому году.

#Fix Price и Henderson: без дивидендов и с минимальным падением

Акции Fix Price упали на 4,65% — с 0,43 до 0,41 руб. В июне — минус 10,41%, в мае — минус 27,27%. Компания отказалась от дивидендов по итогам 2025 года. При этом интернет-продажи в России выросли на 26% за полугодие, средний чек онлайн — 1166 руб.

Биржевая облигация Henderson снизилась всего на 0,19% — с 104,27 до 104,07 руб. Выручка за полугодие выросла на 6% до 13,7 млрд руб. (с НДС), посещаемость розничных точек — на 2,2%.

#Что это значит для селлеров

Июльские котировки — не просто цифры для инвесторов. Для селлеров это сигнал о том, какие компании укрепляют позиции, а какие сталкиваются с проблемами. Рост «Ленты» и «ВсеИнструменты.ру» говорит о том, что рынок ценит расширение ассортимента и операционную эффективность. Падение Ozon и «Магнита» — о рисках логистики и перестройке бизнес-моделей.

Практический вывод: следите за финансовыми отчетами и новостями маркетплейсов и ритейлеров, с которыми работаете. Если площадка повышает стоимость страхования или меняет условия — это повод пересмотреть свои запасы и логистику. А если сеть, как «Магнит Маркет», сворачивает маркетплейс — ищите альтернативные каналы продаж заранее.